“定向融资计划爆雷”法律问题分析及投资者教育工作的挑战与应对专题讲座成功举办

2023-09-14

　　由于国际局势动荡不安及叠加疫情等因素影响，我国经济也不可避免地产生了下行与波动，部分融资人在面对监管环境趋严与经济下行资金流短缺的情况后剑走偏锋，创新创设了“定向融资计划”这一融资模式。该交易模式涉及投资人、三方财富机构、城投公司、融资人、受托管理人、备案登记人等多方主体，但涉及问题比较复杂，存在一定上位法模糊与灰色地带，相关主体可能存在违约、侵权、合同无效责任、刑事责任等，需要通过研讨给各方释明方向，回应市场热点与关切，提升投资者对于新型投资产品与项目的认知，加强投资者风险鉴别与风险防控知识普及与教育工作。基于此，由青岛市司法局指导，青岛市惠企政策宣讲团、青岛市公共法律服务中心、国家税务总局青岛市市南区税务局税收普法教育基地、山东德衡律师事务所(以下简称德衡所)、北京德和衡(青岛)律师事务所(以下简称德和衡所)主办的以“‘定向融资计划爆雷’法律问题分析及投资者教育工作的挑战与应对”为主题的第56期“以案释法大讲堂” 于2023年9月13日在青岛成功举行。

　　本期大讲堂分为专题分享、圆桌论坛两个环节。山东德衡(西海岸)律师事务所周丽律师担任专题分享环节主持人。

　　山东德衡律师事务所高级合伙人、战略委主任贾晓钧主任为本次活动致辞，指出投资者是金融市场良性稳定发展的基石，加强投资者教育是实现金融市场长期稳定发展的需要。本次活动的初心和使命是为了回应市场关切，就“定向融资计划”的交易结构、法律本质与焦点进行探讨，为投资者提供基本解决思路与参考方式，进一步担当金融服务实体经济的使命，利用律所的专业优势助力投资者教育工作与金融消费者权益保护工作。

　　青岛市“金融知识进万家”宣讲团讲师、德衡所金融业务中心秘书长迟井瑜律师以《解析“定向融资计划”交易结构及投资者风险防控法律问题》为题进行分享。深入解析了“定向融资计划”交易结构、“定融”产品与正规资产管理产品的差异、三方财富机构、托管人、服务商(承销人)、备案登记机构等交易角色发挥的具体作用、法律关系与权利义务的界定等问题，并提出了“定向融资计划”暴雷后的救济措施与参考投资风险防范建议。

　　德衡所合伙人、金融业务中心副总监戴燕律师以《“定融”案件仲裁约定及执行要点分析》为题进行分享。解读“定融”案件仲裁的法律核心问题，以及从执行层面如何深入推进进行分析。

　　德衡所高级合伙人、刑事业务中心执行总监邢丽丽律师以《定向融资中可能触及的刑事风险》为题进行分享。结合当前的热点事件及案例作为分析，详尽的阐述了定向融资中发行人、受托管理人、服务商(承销人)、备案登记机构各方主体可能触及的刑事风险，并对如何避免刑事犯罪和触犯刑法后的处理意见进行了分享。

　　青岛市“金融知识进万家”宣讲团讲师、德衡所金融业务中心秘书长迟井瑜律师担任圆桌论坛环节主持人。青岛大学法学院副教授、刑民行交叉疑难案例研究中心主任牛传勇，中国银行青岛市分行私行中心总经理邹德鹏，山东省律协金融法律专业委员会副主任、德衡所高级合伙人徐宇辉，德衡所高级合伙人、执行总裁杨培银等嘉宾、律师各抒己见，结合自身丰富的实践经验，就“定向融资计划”涉及的如三方财富机构的销售范围、“伪金交所”性质、“差额补足”等增信措施的法律性质与效力要素分析、底层房地产项目回款的核心关注要素、政策的影响、法理角度探讨刑事风险及解决路径、投资者教育工作的挑战与应对建议等焦点问题进行了深入探讨。

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